EUTELSAT COMMUNICATIONS CHIFFRE D’AFFAIRES DU TROISIEME TRIMESTRE ET DES NEUFS PREMIERS MOIS DE L’EXERCICE 2016-17

Chiffre d’affaires des neuf mois : 1 119 millions d’euros, en recul de 3,3% par rapport au publié et de 2,0% sur une base comparable

Chiffre d’affaires du troisième trimestre : 364 millions d’euros, en recul de 4,9% par rapport au publié et de 4,2% sur une base comparable

Carnet de commandes à 5,2 milliards d’euros, soit 3,4 fois le chiffre d’affaires

Objectifs financiers de court et de moyen-terme confirmés

Paris, 11 mai 2017 – Eutelsat Communications (ISIN : FR0010221234 - Euronext Paris : ETL) publie aujourd’hui son information financière pour le troisième trimestre clos le 31 mars 2017 et les neuf premiers mois de l’exercice 2016-17.

Trimestre clos le 31 mars 2017

Remarque préliminaire : depuis les résultats du premier semestre publiés le 9 février 2017, Eutelsat communique désormais son chiffre d’affaires sur la base de cinq applications : Vidéo, Données Fixes, Services aux gouvernements (Cœur de métier), Haut Débit Fixe et Connectivité Mobile (Connectivité). Pour plus d’information, il convient de se référer à l’annexe du communiqué de presse des résultats du premier semestre.

Rodolphe Belmer, Directeur Général, a déclaré: “Le chiffre d’affaires du troisième trimestre est conforme à nos attentes, avec notamment une solide performance sous-jacente dans le Broadcast. Nous sommes par conséquent en mesure de confirmer notre objectif de chiffre d’affaires pour l’exercice en cours, avec un revenu attendu dans le milieu de la fourchette prévue. Au cours du trimestre, nous avons réalisé de solides performances commerciales. Le bilan de la campagne de renouvellement avec le Département de la Défense américain est en ligne avec nos attentes et, dans la Vidéo, de nouveaux contrats ainsi que des renouvellements ont été conclus à plusieurs de nos positions orbitales. Nous avons également continué d’optimiser l’efficacité de nos investissements grâce à la signature d’un accord portant sur l'intégration de la charge utile pour le système de navigation EGNOS sur le satellite EUTELSAT 5 West B, et au contrat signé avec Blue Origin qui permet de diversifier les options d’accès à l’espace. Enfin, nous avons également progressé dans la mise en œuvre de notre feuille de route stratégique avec la finalisation de la première phase de notre accord avec ViaSat. A la lumière de ces éléments, nous abordons la perspective d’un retour de la croissance à moyen-terme avec confiance.»

FAITS MARQUANTS

Au cours du trimestre, Eutelsat a réalisé de nouveaux progrès dans la mise en œuvre de sa feuille de route stratégique.

• Une performance commerciale solide avec notamment :
  • Un taux de renouvellement en ligne avec les attentes lors de la de la campagne du printemps 2017 avec le Département de la Défense américain ;
  • La signature avec NTV-PLUS d’un accord pluriannuel portant sur la location de plusieurs répéteurs sur le satellite Express-AT2, en couverture de l’Extrême-Orient russe et de capacité incrémentale sur le satellite Express-AT1 pour renforcer la couverture de la Sibérie ;
  • Le renouvellement sur une base pluriannuelle d’un répéteur à la position orbitale HOTBIRD par SRG SSR, le radio-télédiffuseur public suisse ;
  •   Un contrat pluriannuel avec l’agence éthiopienne chargée de la sécurité des réseaux pour un nouveau bouquet de chaînes à la position orbitale 7/8° Ouest ;

• La poursuite de nos efforts en matière d’optimisation des investissements via :
  • Une charge utile hébergée avec la sélection d’Eutelsat par l'Agence européenne de navigation par satellites (GSA) pour assurer le développement, l'intégration et l'exploitation de la charge utile de dernière génération EGNOS sur le satellite EUTELSAT 5 West B, un contrat de long terme d’un montant d’environ 100 millions d’euros. Cette nouvelle charge utile entrera en service au cours de l’exercice 2019-20 pour une période d'exploitation fixée à 15 ans ;
  • Des possibilités accrues sur le marché des lanceurs via un contrat avec Blue Origin pour un lancement sur la fusée New Glenn en 2021-22, permettant de diversifier les options d’accès à l’espace ;

• L’avancement du plan de déploiement avec l’entrée en service en janvier du satellite EUTELSAT 117 WEST B, en couverture des Amériques ;
• La finalisation de l’accord de partenariat qui combine l’activité de Haut Débit Fixe existante d’Eutelsat en Europe avec le savoir-faire technologique de ViaSat et son expertise en tant que Fournisseur d’Accès à Internet.

CHIFFRE D’AFFAIRES DU TROISIEME TRIMESTRE [4]

Le chiffre d’affaires du troisième trimestre ressort à 364,3 millions d’euros, soit une baisse de 4,2% à périmètre et taux de change constants. Par rapport aux données publiées, le chiffre d’affaires est en repli de 4,9% compte tenu d’un effet de périmètre négatif de 1,9 point (cessions[5] d’Alterna TV, de Wins/DHI et de DSAT Cinema) et d’un effet de change positif pour 1,2 point.

Par rapport au deuxième trimestre 2016-17, le chiffre d’affaires est en baisse 1,6% par rapport au publié et de 2,9% sur une base comparable.

Sauf indication contraire, toutes les variations mentionnées ci-dessous sont sur une base comparable.

Cœur de métier

Vidéo (64% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires pour les Applications Vidéo ressort à 228,1 millions d’euros, soit un repli de 4,1% sur une base comparable par rapport au troisième trimestre de l’exercice précédent. Le chiffre d’affaires du Broadcast est en recul de 3,5% par rapport à au troisième trimestre 2015-16, la contribution de la capacité incrémentale lancée l’an dernier (en particulier EUTELSAT 36C pour l’Afrique subsaharienne) étant plus que compensée par l’effet négatif de la rationalisation de la distribution à la position orbitale HOTBIRD ainsi que la baisse du chiffre d’affaires de FRANSAT. Si l’on excluait ces deux éléments négatifs,le chiffre d’affaires du Broadcast aurait été en légère croissance.

Le chiffre d’affaires de la Vidéo professionnelle est en recul de 9,1% sur un an compte tenu de la pression sur les services point-à-point dans cette application.

Le chiffre d’affaires est en recul de 0,9% au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre. Cette évolution est entièrement liée à la Vidéo Professionnelle, avec un chiffre d’affaires Broadcast quasiment stable malgré la fin du contrat avec Orange TV à compter du 1 ^er janvier 2017, grâce à une bonne performance dans les pays émergents.

Au 31 mars 2017, les satellites d’Eutelsat diffusaient 6 356 chaînes au total, soit une progression annuelle de 3,2%. Le taux de pénétration de la Haute Définition continue d’augmenter avec 1 057 chaînes contre 807 un an plus tôt (+31%) et représente désormais 16,6% des chaînes contre 13,1% un an plus tôt.

Au niveau commercial, un accord pluriannuel a été signé avec NTV-PLUS portant sur la location de plusieurs répéteurs sur le satellite Express-AT2 à 140° Est en couverture de l’Extrême-Orient Russe et de capacité incrémentale sur le satellite Express-AT1 à 56° Est pour renforcer la couverture de la Sibérie. Un contrat pluriannuel a également été conclu avec l’agence éthiopienne chargée de la sécurité des réseaux pour un nouveau bouquet de chaînes à la position orbitale 7/8° Ouest. Par ailleurs, un répéteur a été renouvelé sur une base pluriannuelle à la position orbitale HOTBIRD par SRG SSR, le radio-télédiffuseur public suisse.

Données Fixes (12% du chiffre d’affaires)

Le chiffre d’affaires pour les Données Fixes ressort à 42,1 millions d’euros au troisième trimestre, soit un repli de 12,6% sur une base comparable par rapport au troisième trimestre 2015-16, continuant de refléter la pression sur les prix dans toutes les zones géographiques, avec toutefois une intensité qui s’atténue légèrement.

Par rapport au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires est en recul de 1,4%.

Services aux gouvernements (12% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires pour les Services aux gouvernements ressort à 45,2 millions d’euros, soit un repli de 3,0% sur une base comparable par rapport au troisième trimestre 2015-16. Cette évolution reflète le faible taux de renouvellement de la campagne du printemps 2016 avec le Département de la Défense américain. Par rapport au deuxième trimestre le chiffre d’affaires est globalement stable sur une base comparable.

La dernière campagne de renouvellements avec l’administration américaine au printemps 2017 s’est traduite par un taux de renouvellement de l’ordre de 85% pour les contrats existants auxquels s’ajoutent des nouveaux contrats pour trois répéteurs équivalents à 36 Mhz.

Connectivité

Haut Débit Fixe (7% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires pour le Haut Débit Fixe ressort à 24,2 millions d’euros en croissance de 36,0% par rapport au troisième trimestre 2015-16 du fait de l’entrée en service, en mai 2016, du satellite EUTELSAT 65 West A dont la charge utile en bande Ka est entièrement commercialisée, alors que l’activité d’Internet Haut Débit en Europe est résiliente.

Connectivité Mobile (5% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires pour la Connectivité Mobile s’établit à 17,2 millions d’euros en croissance de 21,1% par rapport au troisième trimestre 2015-16 grâce principalement au plein effet sur le trimestre du contrat avec Taqnia portant sur la vente de quatre faisceaux sur la charge utile HTS du satellite EUTELSAT 3B.

Autres revenus

Les Autres revenus ressortent à 7,5 millions d’euros au troisième trimestre contre 15,2 millions d’euros au troisième trimestre 2015-16 et 14,5 millions d’euros au deuxième trimestre 2016-17. Depuis le 1^er janvier 2017, cette ligne n’inclut plus le chiffre d’affaires lié aux accords avec SES à la position orbitale 28,5° Est.

REPETEURS OPERATIONNELS ET UTILISES

Au 31 mars 2017, le nombre de répéteurs opérationnels équivalents à 36 Mhz s’établit à 1 374 unités, en hausse de 48 unités sur le trimestre, une évolution qui reflète principalement l’entrée en service d’EUTELSAT 117 West B courant janvier. Le taux de remplissage s’établit à 68,2% contre 70,9% à fin décembre 2016, compte tenu notamment de l’entrée en service de cette nouvelle capacité et, dans une moindre mesure, de la fin du contrat avec Orange TV mentionnée ci-dessus.

Note: données calculées sur la base du nombre de répéteurs équivalents à 36 Mhz hors capacité HTS (82 faisceaux de KA-SAT, 5 faisceaux d’EUTELSAT 3B en bande Ka, 24 faisceaux en bande Ka d’EUTELSAT 65 West A et 18 faisceaux en bande Ka sur EUTELSAT 36C).

CARNET DE COMMANDES

Le carnet de commandes [8] s’établit à 5,2 milliards d’euros au 31 mars 2017 contre 5,3 milliards d’euros au 31 décembre 2016 et 5,9 milliards d’euros un an plus tôt, reflétant sa consommation naturelle en l’absence de renouvellements significatifs.

Il équivaut à 3,4 fois le chiffre d’affaires de l’exercice 2015-16. La Vidéo représente 84% du carnet de commandes.

CHIFFRE D’AFFAIRES DES NEUF PREMIERS MOIS

Le chiffre d’affaires des neuf premiers mois ressort à 1 119,4 millions d’euros, soit une baisse de 2,0% à périmètre et taux de change constants. Par rapport aux données publiées, le chiffre d’affaires est en repli de 3,3% compte tenu d’un effet de périmètre négatif de 1,7 point (cessions[9] d’Alterna TV, de Wins/DHI et de DSAT Cinema) et d’un effet de change positif pour 0,4 point.

Chiffre d’affaires des neuf premiers mois

PERSPECTIVES

Sur la base de la performance des neuf premiers mois, les objectifs de chiffre d’affaires sont confirmés pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants.

Par rapport à l’objectif d’un recul (à taux de change et périmètre constants) compris entre -3% et -1% pour l’exercice 2016-17, le chiffre d’affaires devrait se situer autour du milieu de cette fourchette. L’objectif est de revenir à une quasi-stabilité des revenus pour l’exercice 2017-18. Pour l’exercice 2018-19, le Groupe attend un retour à une légère croissance.

Suite à la mise en œuvre du plan d’économies LEAP, la marge d’EBITDA (à taux de change constant) est attendue au-dessus de 76% pour les exercices 2016-17 et 2017-18 pour se diriger vers 77% pour l’exercice 2018-19.

Les investissements « cash »[12] s’établiront à un montant de 420 millions d’euros en moyenne par an entre juillet 2016 et juin 2019, après prise en compte de l’investissement futur dans la capacité VHTS.

Le taux de croissance annuel moyen sur trois ans du cash-flow libre discrétionnaire[13] est attendu supérieur à 10% par rapport au montant pour l’exercice 2015-16[14].

Le Groupe entend maintenir une solide structure financière pour étayer sa note de crédit de qualité « Investissement ». Le Groupe vise un ratio d’endettement net sur EBITDA inférieur à 3,3x.

Le Groupe confirme sa politique de dividende stable ou progressif.

PLAN DE DÉPLOIEMENT DE LA FLOTTE

PLAN DE DEPLOIEMENT

Les lancements à venir sont indiqués ci-dessous. Le lancement d’EUTELSAT 172B est désormais attendu pour le 1er juin.

¹ Les satellites à propulsion chimique (EUTELSAT QUANTUM, EUTELSAT 5 WEST B) seront généralement opérationnels 1 à 2 mois après leur lancement. Concernant les satellites à propulsion électrique, entre 4 et 6 mois seront nécessaires entre la date de lancement et l’entrée en service pour EUTELSAT 172B, pour le Satellite «haut débit en Afrique » ainsi que pour EUTELSAT 7C. ² Capacité totale de la charge utile HTS : 1,8 Gbps

EVOLUTION DE LA FLOTTE

En janvier 2017, EUTELSAT 117 WEST B est entré en service.

En avril 2017, EUTELSAT 48 A a atteint sa fin de vie opérationnelle et a été désorbité.

GOUVERNANCE

Le Conseil d’administration d’Eutelsat Communications a décidé de soumettre à l’Assemblée Générale des actionnaires qui se tiendra le 8 novembre 2017, la nomination de Dominique D’Hinnin (à ce jour représentant permanent du FSP) en tant qu’administrateur. Suite à l’Assemblée Générale et sous réserve du vote de celle-ci, Dominique D’Hinnin remplacera Michel de Rosen en tant que Président du Conseil d’administration d’Eutelsat Communications.

Par ailleurs, Yohann Leroy a été nommé Directeur général délégué, en sus de sa fonction de Directeur technique, aux côtés de Michel Azibert, Directeur général délégué et Directeur commercial et du développement.

EVENEMENTS RECENTS

Financement

L’option pour étendre d’un an la maturité du crédit in fine d’Eutelsat Communications de 600 millions d’euros ainsi que de la ligne de crédit renouvelable de 200 millions d’euros, a été exercée et acceptée par les préteurs. La nouvelle échéance de ces crédits est en mars 2022.

Par ailleurs, en amont du refinancement de l’emprunt obligataire de 930 millions d’euros venant à maturité en janvier 2020, le taux de mid-swap à sept ans a fait l’objet d’une pré-couverture pour un nominal de 500 millions d’euros à un niveau de 112 points de base.

Enfin, la ligne de crédit renouvelable d’un montant de 450 millions d’euros d’Eutelsat S.A. venant à échéance en septembre 2018 a été refinancée dans de bonnes conditions. Le nouveau crédit renouvelable a pour échéance avril 2022, avec deux options d’extension d’un an, sous réserve de l’accord des préteurs.

ANNEXES

Chiffre d’affaires par application

Chiffre d’affaires proforma

Pour rappel, un chiffre d’affaires proforma pour l’exercice 2015-16 a été publié lors des résultats du premier semestre, le 9 février 2017 afin de refléter :

la cession de certaines activités : Alterna TV (Vidéo) déconsolidé à compter d’avril 2016, Wins/DHI (Connectivité Mobile) deconsolidé à compter de fin août 2016 et DSAT Cinema (Vidéo) déconsolidé à compter de fin octobre 2016 ;

une nouvelle répartition du chiffre d’affaires sur la base de cinq applications : Applications Vidéo, Données Fixes, Services aux gouvernements (regroupés dans la catégorie Cœur de métier), Haut Débit Fixe et Connectivité Mobile (regroupés dans la catégorie Connectivité).

Le tableau ci-dessous montre le chiffre d’affaires proforma par trimestre avec les nouvelles applications pour les exercices 2015-16 et 2016-17.

Chiffre d’affaires publié

Pour rappel, le tableau ci-dessous indique le chiffre d’affaires tel que publié pour l’exercice 2015-16 et pour le premier trimestre de l’exercice 2016-17, avec les anciennes applications.

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Conférence téléphonique pour le chiffre d’affaires du troisième trimestre 2016-17

Une conference téléphonique se tiendra le jeudi 11 mai 2017 à 18h30 CET / 17h30 GMT / 12h30 EST

Pour vous connecter, composez l’un des numéros suivants :

• France : 01 76 77 22 57
• Royaume-Uni : + 44 330 336 9411
• Etats-Unis : +1 719 325 2346

Code d’accès : 6590250#

Rediffusion du 11 mai 21h45 au 18 mai 21h45 :

• France : 01 70 48 00 94
• Royaume-Uni : + 44 207 984 7568
• Etats-Unis : + 1 719 457 0820

Code d’accès : 6590250#

Calendrier financier

Le calendrier financier ci-dessous est donné à titre indicatif seulement. Il est susceptible de modifications et sera mis à jour régulièrement.

-28 juillet 2017: Résultats de l’exercice 2016-17

Disclaimer

Les déclarations prospectives contenues dans le présent document sont fournies aux seules fins d'illustration et reposent sur les appréciations et les hypothèses de la Direction de la Société à la date où elles sont prononcées.

Ces déclarations prospectives sont tributaires de certains facteurs de risque identifiés ou inconnus. Cités à titre purement indicatif, ces risques comprennent notamment tout retard de lancement ou de projet d'investissement en orbite ou au sol, notamment tout retard dans le lancement programmé d'un satellite ; l'impact de la crise financière sur la situation économique d'un client ou d'un fournisseur ; l'évolution du marché des Services Fixes par Satellite ; le développement de la Télévision Numérique Terrestre et de la télévision Haute Définition ; le développement du haut débit par satellite ; la capacité d'Eutelsat Communications à développer et à commercialiser des services à valeur ajoutée et à répondre aux besoins de ses marchés ; la rentabilité de sa stratégie d'expansion en orbite ; la perte totale ou partielle d'un satellite en cours de lancement ou en orbite ; les conditions d'approvisionnement des satellites et des lanceurs ; toute défaillance dans le lancement d'un satellite en nom propre ou tiers susceptible d'affecter le calendrier des lancements à venir ; tout litige ; l’aptitude à établir et à entretenir des liens stratégiques dans les principales applications, ainsi que l'impact des acquisitions et des investissements à venir.

[1]Chiffre d’affaires proforma reflétant la cession d’Alterna TV, Wins/DHI et DSAT Cinema.Pour plus de détails, voir en annexe.

[2]A taux de change et périmètre constants.

[3]Les « Autres revenus » incluent principalement certaines indemnités liées au règlement de litiges commerciaux, l'effet de couverture de change euros/dollars, la rémunération de services de conseil ou d’ingénierie fournis à des tiers, ainsi que des indemnités de fin de contrat.

[4]Les contributions de chaque application au chiffre d’affaires sont calculées hors « Autres revenus ». Sauf indication contraire les taux de croissance sont exprimés par rapport au troisième trimestre de l’exercice 2015-16

[5]Alterna TV (Applications Vidéo) déconsolidé à compter d’avril 2016, Wins/DHI (Connectivité Mobile) déconsolidé à compter de fin août 2016 et DSAT Cinema (Applications Vidéo) à compter de fin octobre 2016.

[6] Nombre de répéteurs équivalents à 36 MHz sur les satellites en orbite stable, hors capacité de secours.

[7]Nombre de répéteurs équivalents à 36 MHz utilisés sur les satellites en orbite stable.

[8] Le carnet de commandes représente le chiffre d’affaires futur correspondant aux contrats d’attribution de capacité (y compris les contrats pour les satellites en cours d’approvisionnement).

[9]Alterna TV (Applications Vidéo) déconsolidé à compter d’avril 2016, Wins/DHI (Connectivité Mobile) déconsolidé à compter de fin août 2016 et DSAT Cinema (Applications Vidéo) à compter de fin octobre 2016.

[10]Chiffre d’affaires proforma reflétant la cession d’Alterna TV, Wins/DHI et DSAT Cinema

[11]A taux de change et périmètre constants.

[12]Ce montant couvre les immobilisations et les paiements au titre des facilités de crédit à l’exportation et des contrats de location de longue durée sur des capacités tierces.

i) Afin d’éviter un double comptage, ce montant exclut les 95,2 millions d’euros dus à RSCC qui ont été inclus dans les investissements cash de l’exercice 2015-16.

ii) Montant net du produit de 132,5 millions d’euros lié à la future cession de 49% de l’activité de Haut Débit fixe en Europe à ViaSat

[13]Flux de trésorerie provenant des opérations d’exploitation - Investissements « cash » - Intérêts et autres frais financiers payés nets des produits d’intérêts reçus.

[14]Le cash-flow libre discrétionnaire ressort à 247 millions d’euros pour l’exercice 2015-16.